Cartographie des vulnérabilités macroéconomiques
Niveau de risque global
FaibleL'inflation reste dans une zone basse et n'alimente pas, a ce stade, le noyau principal de vulnerabilite. Le risque inflationniste faible joue cependant un role d'amortisseur dans la lecture d'ensemble. Les tensions restent limitees et ne se concentrent pas sur plusieurs piliers a la fois. Au total, le risque global ressort faible.
Risque inflationniste
cpi.yoy.m
Valeur courante: 0,9%
Risque externe
trade.deficit.m + reserves.months.m
Risque budgétaire
fiscal.deficit.gdp.a
Valeur courante: N/D
Risque marché du travail
unemployment.national.q
Valeur courante: N/D
Le risque inflationniste reste faible. Avec 0,9%, le KPI se situe sous le seuil de 2%. Ce pilier reste dans une zone faible et n'est pas un moteur de degradation du risque global.
Donnée indisponible. Ce pilier est exclu de l'agregation globale tant qu'aucune observation publiee exploitable n'est disponible.
Donnée indisponible. Ce pilier est exclu de l'agregation globale tant qu'aucune observation publiee exploitable n'est disponible.
Donnée indisponible. Ce pilier est exclu de l'agregation globale tant qu'aucune observation publiee exploitable n'est disponible.
| Pilier de risque | Niveau |
|---|---|
| Risque inflationniste | Faible |
| Risque externe | N/D |
| Risque budgétaire | N/D |
| Risque marché du travail | N/D |
L'Indicateur de Risque cartographie les vulnerabilites macroeconomiques du Maroc au travers de quatre piliers fixes: inflation, secteur externe, finances publiques et marche du travail.
| Pilier de risque | KPI | Source |
|---|---|---|
| Risque inflationniste | cpi.yoy.m | HCP |
| Risque externe | trade.deficit.m + reserves.months.m | Office des Changes |
| Risque budgétaire | fiscal.deficit.gdp.a | MEF / TGR |
| Risque marché du travail | unemployment.national.q | HCP |
Chaque pilier est classe via une grille de seuils fixe. Aucun z-score, aucune normalisation statistique et aucune ponderation cachee ne sont utilises.
Le risque externe suit une regle fixe en deux etapes. D'abord, le moteur calcule un niveau de base a partir de la magnitude absolue du deficit commercial.
Ensuite, les reserves ajustent ce niveau de base: des reserves au moins egales a 6 mois abaissent le niveau d'un cran, des reserves inferieures a 4 mois le rehaussent d'un cran, puis le resultat est borne entre Faible et Tres eleve.
La derniere observation publiee est toujours utilisee pour les deux sous-indicateurs; aucune moyenne n'est calculee.
Le risque global suit un jeu de regles hybrides, pas une moyenne ponderee. Tout pilier Tres eleve empeche le niveau global de rester sous Eleve, et deux piliers Tres eleves font immediatement passer l'ensemble a Tres eleve.
Deux piliers Eleves suffisent pour classer l'ensemble en Eleve, tandis qu'un pilier Eleve isole conduit a Modere. Deux piliers Moderes ou plus conduisent egalement a une lecture Moderee.
L'Indicateur de Risque est conceptuellement independant du MEIT Score: il n'expose aucun score numerique et n'est jamais calcule comme 100 moins le MEIT Score.
